意在收购东风本田发动机50％股权，广汽集团拟向广汽本田增资11.72亿元

11月10日，广汽集团发布关于向广汽本田增资的相关公告。公告称本公司与本田、本田中国及广汽本田订立增资协议。据此，广汽本田的注册资本将由5.41亿美元扩大至8.67亿美元。增资事项完成后，本公司、本田及本田中国将维持各自持有广汽本田的股权比例不变。

此番增资，意在推动广汽本田收购东风本田发动机有限公司（简称“东风本田发动机”）。作为股权重组的核心环节，公告披露，广汽集团旗下广汽本田已于10月30日与东风汽车集团订立产权交易合同，据此东风集团同意出售而广汽本田同意收购东风本田发动机50%股权，价格为11.72亿元。交易完成后，这家为广汽本田配套了27年的发动机公司将成为广汽本田的全资子公司。

需要思考的是，在新能源汽车渗透率持续走高的当下车市，广汽本田为何还要花“大价钱”收购东风本田发动机呢？

广汽集团增资广汽本田意在收购

9月30日，广汽集团曾发布公告称，同意合营企业广汽本田以公开受让的方式收购东风汽车集团股份有限公司持有的东风本田发动机50%股权，挂牌底价为11.72亿元，资金来源为本公司现金增资。值得关注的是，该公告中明确提到，在广汽本田成功取得东风本田发动机50%股权后，广汽集团将对广汽本田实施上述现金增资，同时推动本田系使用其持有东风本田发动机的50%股权对广汽本田进行增资。

10月30日，广汽本田与东风汽车集团订立产权交易合同，该交易通过广东联合产权交易中心公开挂牌转让进行。这意味着，股份重组将进入下一个阶段。

广汽集团于11月10日发布的最新公告，正是对上述收购“资金来源”的落地。其中提到，广汽集团与本田、本田中国及广汽本田订立增资协议，据此，广汽本田的注册资本将由5.41亿美元扩大至8.67亿美元。广汽集团、本田及本田中国将按各自于广汽本田之出资比例，为增资事项合计认缴3.26亿美元（约合人民币23.2亿元）。

增资事项完成后，广汽集团、本田及本田中国将维持各自持有广汽本田的股权比例，并继续分别持有广汽本田50%、40%及10%的股权。就东风本田发动机而言，本田及本田中国将不再持有东风本田发动机的任何股权，广汽本田对东风本田发动机的股权占比将由50%增至100%。

关于增资认缴的分配，广汽集团在公告中提到，广汽集团将缴付认缴出资额人民币11.72亿元，折合1.63亿美元，占广汽本田注册资本增资总额的50%；本田将缴付认缴出资额人民币9.38亿元，占广汽本田注册资本增资总额的40%。该出资额以本田所持东风本田发动机全部40%的股权支付，折合1.3亿美元。本田中国将缴付认缴出资额人民币2.34亿元，占广汽本田注册资本增资总额的10%。该出资额以本田中国所持东风本田发动机全部10%的股权支付，折合0.33亿美元。

业内人士对《华夏时报》记者表示，股权收购与股权增资形成了闭环式股权重组。完成本次现金出资及股权增资后，广汽本田的股东持股比例保持不变，但东风本田发动机则成为广汽本田全资子公司。这对广汽本田整合发动机业务并在混动市场发力具有重要意义，不仅可以摆脱对外部股东以及东风集团的依赖，还可以在一定程度上规避供应链断供、价格波动等风险，并减少采购中间环节的利润损耗。

东风本田发动机年度审计报告显示，2024年，东风本田发动机实现营收95.66亿元，净利润约为-2.28亿元；2025年上半年，其营收为38.07亿元，净利润3.71亿元。截至2025年6月30日，东风本田发动机的资产总额为52.30亿元，净资产为25.12亿元。